上市公司偿债能力影响因素研究开题报告

1. 研究目的与意义

随着社会主义市场经济的逐步建立与发展，企业已从政府拨款为主的筹资方式，转为自有资金、借入资金等同时并存的筹资方式，负债经营已为企业普遍采用。负债经营不仅可以解决企业资金短缺问题，还可以产生财务杠杆效应，为企业的所有者带来更多的效益。但是，负债经营也存在着风险，如资产负债率偏高，债务负担过重，偿债困难，银行与企业或企业与企业之间互相拖欠借款，应收款收不回，应付款付不出等等。因此，企业在最大限度地充分利用外部资金的同时，还要重视对偿债能力的分析。

本文从偿债能力的流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、已获利息倍数这五大财务指标入手，采用趋势分析法，以万科集团2012-2015年的财务数据为基础，对企业长短期偿债能力分析；以会计政策的选择、资产质量的状况以及资产周转性的状况等为中心，通过应收账款计量、存货计价、固定资产折旧、长期投资收益状况、对流动比率的动态评价以及定性和定量方法，对企业长短期偿债能力的影响因素进行分析，并且总结了万科集团在偿债能力方面存在的问题并提出建议。其研究结果对万科集团和同行房地产企业在偿债能力分析上有着重要参考作用。

2. 研究内容和预期目标

一、引言

（一）研究背景

（二）研究意义

3. 国内外研究现状

（一）国外相关文献回顾

罗斯和韦斯特菲尔德（stephen a. ross ,randolph w. westfield, 2014）等人认为，流动比率是衡量上市公司短期偿债能力最著名且应用最广泛的一个财务指标。他们认为，对一位债权人来说，特别是短期债权人来说，流动比率越高越好。对于企业来说，一个高的流动比率意味着流动性，但同时也意味着现金和其他短期资产未得到充分利用。他们期望一个至少为1的流动比率，因为流动比率低于1倍意味着经营运资本是负数[1]。托尼（tony groundy, 2012）认为短期偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，如果企业短期能力弱，就意味着企业的流动资产对其流动负债偿还的保障能力弱，企业的信用就可能受到损失。信用受损会削弱企业的筹资能力，增大筹资的成本，从而对企业的投资能力和获利能力产生重大的影响。因此，通过短期偿债能力分析，可以了解企业的财务状况、企业的财务风险程度、预测企业的筹资前景，是企业进行理财活动的重要参考。长期偿债能力反映企业偿付到期长期债务的能力。企业的长期偿债能力不仅受其短期偿债能力的制约，还受企业净资产规模和获利能力的影响[2]。杰曼克里默和约阿夫弗拉特（german creamer, yoav freund,2013）认为短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以就会还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力[3]。詹姆斯d.汉密尔顿（james d .hamilton ,2012）认为判定一个公司的偿债能力是强还是弱，单凭分析反映偿债能力的指标是不够的，也是不科学的。应该结合盈利能力和现金流量来判定公司的偿债能力。处在成长期的公司，由于销售急剧增长，经营活动会产生较大的净现金流量，但因对市场的把握还不够，存货和应收账款及费用支出等起伏较大，其经营现金净流量很不稳定，而处在成熟期的公司，产销比较均衡，经营活动、投资活动产生的现金流量居多且稳定，而筹资现金净流量多为负值。因此，在公司不同的发展阶段有不同的现金流量，分析公司的偿债能力要根据这些特点做出相应的调整，不能一概而论[4]。

（二）国内相关文献回顾

4. 计划与进度安排

1、论文选题和文献检索阶段（2022年11月15日－2022年11月30日）：收集、阅读、分析资料和文献，在导师指导下完成选题和论文构思。

2、开题报告和论文大纲阶段（2022年12月1日－2022年1月15日）：在导师指导下撰写开题报告和论文大纲。

3、论文初稿撰写阶段及中期检查（2022年1月15日-2022年4月10日）：在导师的指导下撰写论文初稿，并提交指导老师评阅。

5. 参考文献

[1]stephen a.ross,randolph w.westerfield. fundamentals of corporation finance[m]. mcgraw-hill education (asia) co., 2014.

[2]tony ground. corporate financial management [m]. new york, prentice hall europe, 2002.

[3]german creamer and yoav freund. predicting performance and quantifying corporate governance risk for latin american adrs and banks[m]. working paper series, 2013.