上市公司内幕交易研究开题报告

1. 研究目的与意义

近年来内幕交易案件呈现以下几个特点：一是利用上市公司并购重组事件进行内幕交易的案件明显增多；二是内幕信息知情人范围有扩大趋势，涉案人员比以前更为复杂；三是内幕交易的手段更趋隐蔽性和复杂性。严重违反了证券市场#8220;公开、公平、公正#8221;的原则，侵犯了投资公众的平等知情权和财产权益。最终会使证券市场丧失优化资源配置及作为国民经济晴雨表的作用。

因此我选择这个题目，是想通过对上市公司内幕交易一些浅显的研究，以及通过对一些过往内幕交易真实案例的分析，帮助人们能够基本认识和辨别内幕交易的特征和表现形式，树立清晰的判断意识。并且介绍普及我国目前对于内幕交易问题采取的一系列防范和打击措施，以便在未来能够使用恰当的方式方法去解决相关问题。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：1.典型上市公司内幕交易案例：（1）中国A股史上经典上市公司高管内幕交易案例；(2)美国内幕交易法发展过程中涉及的案例2.典型案例中内幕交易的特征和表现形式：内幕交易行为人为达到特殊目的，利用其自身便利获取内幕信息进行证券交易；3.对内幕交易的防范和打击措施：(1)对准入门槛作出规定；(2)针对内幕交易立法。

拟解决的关键问题：1.为什么上市公司内幕交易较为多发； 2. 涉案人员是否有某方面的相同或相似；3.内幕交易案件的显著特征是什么；4.内幕交易案件发生前是否有可供辨别的预兆；5.如何针对其特征实施有效的防范和制裁。

3. 国内外研究现状

国内学者孙乃旭指出内幕交易是证券市场上的一大顽疾，发病频率很高，难以诊治，对资本市场有着较坏的影响。目前世界 上绝大多数国家对内幕交易出台了相关法律进行规制，然而效果却不尽人意。在法律制度较为完善的美国，也仅仅是减少内幕交易的次数和频率，完全杜绝不太现实。针对这一问题，国内学者齐晋认为内幕交易的主要成因在于：由于受到传统文化、内幕交易自身的隐蔽性、股权的高度集中、执法不严以及相关法律法规的不完善等问题的影响，导致证券交易的活动中内幕交易行为时有出现。因此他通过研究得出结论：只有通过采取内幕交易主体扩大化、内幕交易信息的量化以及相关法律体系完善，尤其强化民事赔偿制度等综合措施，才能更有效地 禁止内幕交易的发生，从而维护广大投资者的利益。曾艳琳学者针对该问题的态度是：随着我国经济的发展,资本市场也在不断的发展,越来越多的人成为股民,投资炒股。为了谋取更多的利益,在交易过程中因存在信息不对称,常常出现内幕交易行为,扰乱市场秩序,损害投资者利益。她基于南北车合并事件,首先分析了我国资本市场的发展现状,然后阐述了上市公司中内幕交易行为的界定,并解释了内幕交易频繁发生的原因及其危害，最后提出了预防内幕交易的对策。国外学者S Stockman通过美国法院案件United States v. Newman中高管Todd Newman和Anthony Chiasson因内幕交易信息而被定罪彰显美国上诉法院第二巡回法庭的判决。United States v. Newman是2014年以审理证券案件见长的第二巡回区联邦上诉法院作出了一则有关透风交易的重要判决。由于2015年联邦最高法院拒绝对此判决调卷再审，因此，该判决实际上成为了目前美国的法律规提升处罚标准的上限给SEC提供了一项有效的侦测手段。监管者可以用减轻处罚作为筹码，迫使涉案人员配合调查、提供证据。配合SEC调查的违法者，受到的无论刑事还是民事处罚程度都比较低。国际流行的证券发行、交易机制逐渐引入我国证券市场，市场规则的变化带来了国内证券市场运行、监管观念上的变化。在为我国上市公司发展带来新机遇的同时，这些变化也带来了一些新的上市公司证券违规犯罪，国内的顾雷博士敏锐地觉察到国内上市公司存在一系列问题：上市公司证券犯罪以及三种上市公司新型证券违规行为。运用刑法学、犯罪学、金融学等基本理论，从理论和实践上对上市公司证券违规犯罪原因、发展趋势、犯罪构成及处罚等进行了深入研究，提出了一系列有利于预防与惩罚上市公司证券违规犯罪的积极建议：要不断完善上市公司证券犯罪的立法模式，总结出真正符合我国证券犯罪的理论和刑事政策，为我国证券监管部门提供理论指导，特别要树立用非刑罚手段作为处罚证券犯罪主要手段的价值观。

近年来，随着国内证券、期货市场的发展，内幕交易、泄露内幕信息犯罪案件呈逐年增多态势。资料显示，截至2011年底，全国法院审结内幕交易、泄露内幕信息犯罪案件共22件，其中2007年1件、2008年1件、2009年4件、2010年5件，2011年11件。证监会有关部门负责人表示，自开展打击内幕交易专项工作以来，证监会集中立案查处一批内幕交易案件，初见成效，内幕交易异动线索与前期相比有所下降。今后，要在前期工作基础上，进一步保持对内幕交易的高压态势。交易异动情况减少的主要原因是证监会打击内幕交易力度加大，同时随着证监会稽查总队和派出机构的努力，查案水平也明显提高，此外，公安部、纪检监察部门等相关部委的密切合作也是重要原因。

4. 计划与进度安排

2022年12月-2022年1月，选定论文题目，按要求查找相关资料填写开题报告，并上交导师查阅,如未通过及时修改重新提交审核；

2022年2月-3月，查找相关论文资料，如实时报刊、中外文献、著作等，建立论文整体框架。保证文章结构完整必要内容没有遗漏。按照指定的要求和数量查找参考文献并按格式注明文献出处。

2022年4月，完成毕业论文初稿，并保证格式符合要求，如果涉及到国外文献的引用和翻译，则上交论文初稿和英文翻译稿及原件，对内容进行仔细检查；

5. 参考文献

[1]insider trading annual review. mofo，2014

[2] s stockman. united states v. newman: the second circuit establishes new limits on insider trading prosecutions. review of banking amp; financial law，2015

[3] 何莉莉.上市公司内幕交易案件浅析.合作经济与科技，2011(4)