1. 研究目的与意义
不确定性是环境的重要特征，也是企业进行投资决策必须考量的因素。对于企业而言，正确且有效的投资决策关乎企业的健康发展。合理的投资结构不仅利于企业实现高收益的目标，还利于企业在市场的竞争中站稳脚跟。所以，企业通过科学的分析并确定自己合适的投资结构至关重要。
在理论和实证检验的基础上，国内外很多学者发表了自己的见解。不过目前多数的研究主要集中于环境不确定性对企业投资效率、融资约束、盈余管理等方面影响的研究，而在环境不确定性对企业投资结构影响的研究方面有所欠缺。在当今企业竞争日益激烈的大环境下，分析环境不确定性对企业投资结构的影响不仅是重要的，更是必要的。
2. 研究内容和预期目标
本文根据现有的国内外文献，将进行实证分析，以环境不确定性对企业投资结构的影响为选题进行研究，分析环境不确定性对企业研发投资、金融资产投资、权益投资等方面的影响，结合目前对相关方面的研究，在一些现有研究方法的基础上进行实证分析，总结出环境不确定性与企业投资结构的关联性。具体研究如下：
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环境不确定性的具体度量；
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环境不确定性对企业投资结构影响的研究方法和实证分析；
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（一）国外研究综述
环境不确定性主要通过影响企业资金支出、特质风险和投资支出等方面影响企业投资效率。
wan等（2009）通过研究发现，企业为了保证稳健经营，当环境不确定性增加时，企业会减少资金支出以确保在面对突发风险时可以有足够的资金应对；而且应对环境变化，企业也会不断调整投资计划，使得企业投资效率提升。fangjian (2009）认为当企业面临较高的特质风险时，会减少投资支出，进而会引发投资不足。ghosh等（2009）通过研究发现，由于环境不确定性的增加，会增加企业识别投资项目的难度，企业为了保证经营的安全性，会选择稳健的经营策略。chen等（2010）认为，特质风险会影响企业的经营决策，但是企业在日常经营中无法充分分散这些特质风险，所以企业会倾向于选择稳妥的经营策略，减少投资支出，导致投资不足的问题。kang等（2013）通过研究发现，在环境不确定性的条件下，企业管理层若想获得较高的投资收益，就需要投入更高的个人成本。所以企业 管理层为了保证自身的利益，会在环境不确定的条件下减少投资支出，导致投资不足，投资效率也会下降。（二）国内研究综述
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2021年12月1日 至 2021年12月10日 确定论文总体研究方案；
2021年12月11日 至 2021年12月30日 确定研究样本的选择范围；
2022年1月1日 至 2022年3月17日完成初稿和中期检查；
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[1] Wan WP, Yiu DW. From Crisis to Opportunity:Environmental Jolt, Corporate Acquisitions, and Firm Performance, Strategic Management Journal, 2009(7).
[2] Fangjian Fu.Idiosyncratic Risk and the Cross-section of Expected Stock Returns, Journal of Financial Economics, 2009(91).
[3] Ghosh D, Olsen L. Envirorunental Uncertainty and Managers''Use of Discretionary Accruals, Accounting Organizationsamp;Society,2009(2).
[4] Kang W, Lee K, Ratti R A. Economic Policy UncertaintyandFirm-levellnvestment,Journalof Macroeconomics, 2013(3).
[5] 申慧慧.环境不确定性对盈余管理的影响[J].审计研究,2010(01):89-96.
[6] 申慧慧,吴联生,肖泽忠.环境不确定性与审计意见:基于股权结构的考察[J].会计研究,2010(12):57-64.
[7] 忻艺珂.环境不确定性、企业特质风险与投资效率[J].财会通讯,2019,(24):112-116.
[8] 王义中,宋敏.宏观经济不确定性、资金需求与公司投资[J].经济研究.2014(2):4-17.
[9] 林钟高,郑军,卜继栓.环境不确定性、多元化经营与资本成本[J].会计研究，2015（02）：36-43 93.
[10] 周晓苏,王磊,陈沉.环境不确定性、财务报告透明度和股价暴跌风险[J].审计与经济研究,2016,31(06):57-66 76.
[11] 仇冬芳,马晓霞,耿成轩.环境不确定性、融资约束与现金持有价值——来自A股上市公司的经验数据[J].软科学,2017,31(03):49-53.
[12] 罗斌元,杨春红.环境不确定性、投资者情绪与企业投资效率[J].财会月刊,2020(24):32-40.
[13] 曹志鹏,张凯丽,赵炳达.环境不确定性、内部控制与审计师决策——基于审计费用和审计意见的视角[J].会计之友.2022,(02):144-151.
[14] 戴建元,马德学,张伟,郝颖.环境不确定性、产融结合与资本结构动态调整[J].财会月刊 .2021,(24):29-38.
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