金融市场风险的贝叶斯统计推断开题报告

1. 研究目的与意义

传统的风险度量方法很多，市场风险的度量方法有 Va R 法、灵敏度分析法、压力测试等，信用风险的度量也以 Va R 为基础开发了传统模型和现代模型，操作风险有基本指标法、标准法和高级计量法等。总的来看，市场风险可利用的有效数据较多，故而市场风险的度量方法比较成熟，可利用的模型也会比较多。但是信用风险和操作风险度量方法有效数据非常匮乏，数据获取渠道较少，所以，虽然出现了一些比较有影响的风险度量模型，但实际应用结果往往不能令人满意。针对我国目前金融市场日益复杂的现状，以及信用损失和操作损失数据的缺失问题，使用传统统计方法很难对金融风险进行准确有效的分析。对于寻找科学、有效的度量方法，提高风险度量的准确性和科学性，就成为风险管理研究者的重要课题。贝叶斯方法在处理风险与不确定性问题时，由于综合使用样本信息、专家及历史经验所提供的先验信息，提高了风险评估的客观性和准确性，尤其是 MCMC 技术及现代计算技术软件的应用解决了数据缺失问题以及其他难题，因此用贝叶斯方法测度分析我国金融市场风险显得十分必要。

随着当代金融市场的日益复杂，金融工具和金融衍生产品的创新，现有的金融市场风险度量方法远远达不到市场的要求，同时我国金融数据库的不完善给传统的度量方法带来诸多困扰。我国现行的一些度量风险的方法中也存在一些不足，体现在：其一，忽视了已有的先验信息和专家经验，这就使得在单类风险的度量过程中可能会低估风险，在综合风险的度量过程中会高估风险；其二，由于金融机构的某些设施不完善，使得某些数据选取的存在疑问；其三，对金融市场风险的贝叶斯分析较少，目前国内还没有系统的对金融风险进行贝叶斯测度分析理论。鉴于以上原因，本文将基于贝叶斯统计方法系统地对我国金融市场中存在的主要风险进行分析研究，并在此基础上提出防范与解决金融风险的对策建议，这对于拓宽金融风险度量方法，完善现有风险度量分析结果存在的不足，推进贝叶斯统计分析方法在金融风险研究领域中的运用，具有重要的意义

2. 研究内容和预期目标

研究内容

首先系统地分析了中国金融市场的构成、金融市场各类风险的特征、各具体市场收益率分布的特征，阐明了无论市场风险、信用风险，还是操作风险，其收益率分布均具有尖峰厚尾特征，只是厚尾的方向不同而已。此外还要介绍测度金融市场若干风险的技术理论，为后续研究奠定了理论基础。

其次，在现有的模型假定基础上提出了度量金融市场若干风险的贝叶斯模型假定，如度量市场风险的贝叶斯garch-pot模型、度量信用风险的贝叶斯sw-garch-pot模型、度量操作风险的贝叶斯 weibull-pot 模型，并从贝叶斯统计角度对模型的可用性进行论证，为后续风险实证提供工具。

3. 国内外研究现状

国外研究现状：

信用风险研究成果：

4. 计划与进度安排

论文研究方法：

主要采用理论分析和实证检验相结合、定性分析和定量分析相结合的研究方法，尤其注重对贝叶斯统计方法的运用。在理论分析过程中，综合运用了金融学、金融统计学、贝叶斯统计学的相关理论。实证分析过程中以基本理论分析为基础，以经典统计假设为前提，以现代贝叶斯统计学方法为主要手段，突出了贝叶斯统计方法在金融市场风险测度分析上的特色。模型中参数估计采用 mcmc 方法；数值分析和实证分析的计算采用 r软件、sas 软件以及matlab软件。

撰写方案：

5. 参考文献

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[3]acerbi,c.,tasche d.,expected shortfall:a naturalcoherent alternative to value at risk[j].economics notes, 2002, 31(2), 379-388.